В сряда президентът Байдън обяви споразумение за предоставяне на Intel с 8,5 милиарда долара директно финансиране и 11 милиарда долара заеми съгласно Закона за CHIPS и науката.Intel ще използва това финансиране за своите фабрики за вафли в Аризона, Охайо, Ню Мексико и Орегон.Както беше съобщено в нашия бюлетин от декември 2023 г., Законът за CHIPS предоставя общо 52,7 милиарда долара финансиране за индустрията на полупроводниците в САЩ, включително 39 милиарда долара в стимули за производство.Преди разпределението на Intel, Законът за CHIPS вече е отпуснал общо 1,7 милиарда долара на GlobalFoundries, Microchip Technology и BAE Systems, според Асоциацията на полупроводниковата индустрия (SIA).
Напредъкът във финансирането по Закона за CHIPS е бавен, като първото разпределение беше обявено повече от година след приемането му.Поради бавното изплащане някои големи проекти за производство на полупроводници в Съединените щати бяха забавени.TSMC също отбеляза трудности при намирането на квалифицирани строителни работници.Intel приписва закъсненията отчасти на забавянето на продажбите.
Други страни също отделиха средства за насърчаване на производството на полупроводници.През септември 2023 г. Европейският съюз прие Закона за европейските чипове, който предвижда 430 милиарда евро (приблизително 470 милиарда долара) публични и частни инвестиции за индустрията на полупроводниците.През ноември 2023 г. Япония отдели 2 трилиона йени (приблизително 13 милиарда долара) за производство на полупроводници.Тайван прие законодателство през януари 2024 г. за предоставяне на данъчни стимули за полупроводникови компании.През март 2023 г. Южна Корея прие законопроект за предоставяне на данъчни стимули за стратегически технологии, включително полупроводници.Очаква се Китай да създаде подкрепян от правителството фонд от 40 милиарда долара за субсидиране на своята полупроводникова индустрия.
Какви са перспективите за капиталовите разходи на полупроводниковата индустрия (CapEx) тази година?Законът за CHIPS има за цел да стимулира капиталовите разходи, но по-голямата част от въздействието ще бъде очевидно едва след 2024 г. Миналата година пазарът на полупроводници разочароващо се понижи с 8,2%, което накара много компании да възприемат предпазлив подход към капиталовите разходи през 2024 г. Ние изчисляваме че общите капиталови разходи за полупроводници през 2023 г. са били 169 милиарда долара, което е 7% намаление спрямо 2022 г. Предвиждаме 2% намаление на капиталовите разходи за 2024 г.
С възстановяването на пазара на памет и очакваното увеличаване на търсенето от нови приложения като изкуствен интелект, големите компании за памет се очаква да увеличат капиталовите разходи през 2024 г. Samsung планира да поддържа относително равни разходи през 2024 г. на 37 милиарда долара, но не намали капитала разходи през 2023 г. Micron Technology и SK Hynix значително намалиха капиталовите разходи през 2023 г. и планират двуцифрен растеж през 2024 г.
Най-голямата леярна, TSMC, планира да похарчи приблизително $28 милиарда до $32 милиарда през 2024 г., с медиана от $30 милиарда, намаление с 6% спрямо 2023 г. SMIC планира да поддържа капиталовите разходи непроменени, докато UMC планира да ги увеличи с 10%.GlobalFoundries очаква 61% намаление на капиталовите разходи през 2024 г., но ще увеличи разходите през следващите няколко години с изграждането на нова фабрика в Малта, Ню Йорк.
Сред производителите на интегрирани устройства (IDM), Intel планира да увеличи капиталовите разходи с 2% през 2024 г. до 26,2 милиарда долара.Intel ще увеличи капацитета както за клиенти на леярни, така и за вътрешни продукти.Капиталовите разходи на Texas Instruments остават почти непроменени.TI планира да харчи около 5 милиарда долара годишно до 2026 г., основно за новата си фабрика в Шърман, Тексас.STMicroelectronics ще намали капиталовите разходи с 39%, докато Infineon Technologies ще намали с 3%.
Samsung, TSMC и Intel, тримата най-големи разходчици, се очаква да представляват 57% от капиталовите разходи в полупроводниковата индустрия до 2024 г.
Какво е подходящото ниво на капиталови разходи спрямо пазара на полупроводници?Нестабилността на пазара на полупроводници е добре известна.През последните 40 години годишният темп на растеж е намалял от 46% през 1984 г. до 32% през 2001 г. Въпреки че нестабилността на индустрията намалява със зрелостта, нейният темп на растеж достигна 26% през последните пет години.Той е намалял с 12% през 2021 г. и с 12% през 2019 г. Полупроводниковите компании трябва да планират своя капацитет за следващите години.Изграждането на нова фабрика обикновено отнема около две години, с допълнително време, необходимо за планиране и финансиране.В резултат на това съотношението на капиталовите разходи за полупроводници към пазара на полупроводници варира значително, както е показано по-долу.
2---Силициев карбид: Към нова ера на пластините
Съотношението на капиталовите разходи за полупроводници към размера на пазара варира от високо ниво от 34% до ниско ниво от 12%.Петгодишното средно съотношение пада между 28% и 18%.През целия период от 1980 г. до 2023 г. капиталовите разходи представляват 23% от пазара на полупроводници.Въпреки колебанията, дългосрочната тенденция на това съотношение остава доста постоянна.Въз основа на очаквания силен растеж на пазара и спад в капиталовите разходи, ние очакваме това съотношение да намалее от 32% през 2023 г. на 27% през 2024 г.
Повечето прогнози предвиждат ръст на пазара на полупроводници в диапазона от 13% до 20% за 2024 г. Нашият интелект за полупроводници прогнозира ръст от 18%.Ако 2024 г. се представи толкова силно, колкото се очаква, компаниите може да увеличат своите планове за капиталови разходи с течение на времето.Можем да очакваме да видим положителни промени в капиталовите разходи за полупроводници през 2024 г.
Време на публикуване: 8 април 2024 г